易居,你为什么要破发?

温/临时凑成的君王的威严

定冠词到站的的一部件晚了。,由于刚要在香港上市的易居反对改革的保守当权派早已跌破了发行价。

围攻者不应恐慌过于。,收买易活反对改革的保守当权派,现时就必要破发的心理状态预备,恰如所料。

周欣,独身注意生计的反对改革的保守当权派,一向在首要举行易货贸易。4次。,这次我改到香港去了。。前车之鉴,周欣助手自有资本上市的公司,终结严重的。。

Yi Ju(中国1971)界分于2007在纽交所上市。,当初,每股发行价(ADS)为猛然弓背跃起。,相干固定的情侣融资2亿猛然弓背跃起,Yi Ju(中国1971)持股级别上升最高点地位位。,我一趟尝36猛然弓背跃起/股。。

好景不长,尔后,股价一直下跌。,2016不克不及躬身送出门推销,每股私有化价钱仅为猛然弓背跃起。。上市10年,Yi Ju(中国1971)界分公司的输出价钱不到最初的的部件。,围攻者被战胜了。。

2009年,中国1971土地新闻圆状物(CRIC)与Yi Ju(中国1971)界分,在纳斯达克上市,每股发行价为12猛然弓背跃起。,在美国股市中,它持续赚了2亿猛然弓背跃起。。

纳斯达克上市后,中国1971土地新闻圆状物的股价体现都不的适合,持续受到,它在2012也被抵消了。,退市时期,公司的股价被伤痕了。,股价下跌到5猛然弓背跃起/股。,2009的IPO发行价钱不到部件。。

周欣向美国上市。,酷烈。今日的香港自有资本上市的公司都是轻易继续存在的反对改革的保守当权派。,批准几轮重组,说起来,中国1971土地新闻圆状物的首要事情是打包。:原始明智地使用代劳与土地录音顾问职位。

香港上市,易住房公司的初始价钱长度为港币/港币/SHA。,决赛,挂牌价钱跌至最少的代价。,香港元/股,花了3地利期。,易住反对改革的保守当权派的价钱已跌至港币/股。,下挫6%,且挂牌当天即破发。

但易建联的总市值仍粗略估计20港元。,2016,Yi Ju(中国1971)躬身送出门纽约自有资本买卖所。间,宏观人间推销代价不到10亿猛然弓背跃起。,相当于港币76亿元。。

2017年,易居反对改革的保守当权派的宏观人间营业收益为46亿元,摇动房产手段收益30亿,土地录音顾问职位收益6亿(到站的A),该公司的净赚是1亿元。,收益和净赚每年增长16%。、34%。

换句话说,易活反对改革的保守当权派收益40亿、净赚1亿,其市值已增至200亿港元(172亿元)。。

在深圳证券举行易货贸易,还要独身保养维持孩子生计者,其首要事情是单手处所。。人间结盟2017的总收益为80亿。,摇动房手段机构的使接受量为30亿。,互联网网络引导营销收益20亿,道具、聪明的办理资产保养收益10亿,倾斜飞行保养收益7亿,公司年净赚超越10亿。,营收和净赚的同比增幅使杰出完成了31%、35%。

代劳买卖总数(GMV),去岁的代劳买卖归纳为4522亿。,易活反对改革的保守当权派4330亿家,2016人间银行4250亿,易活反对改革的保守当权派4061亿家。

与易活反对改革的保守当权派相形,人间结盟收益面积、有益容量更强,增长也较好的。,同时,职业部门也全部条款零钱。,展开包罗聪明的办理、合并使缓慢地前进、新生事情如倾斜飞行保养业,必定会有较好的的体现。、更丰足的土地保养维持孩子生计者。

但世联行眼前在深圳证券举行易货贸易的总市值孤独地125个亿,比Yi Ju反对改革的保守当权派更蹩脚的是伊居(中国1971)界分。

自然了,人间银行的总市值是缓慢地的。,也归咎于公司的股价。。2017年11月,人间银行已完成14元/股的高水平。,但随后山丘海岸。,甚至在那后来的,财务陈述增长也承受了强有力的忍受。,股价仍不克不及止跌。。

因而,香港证券举行易货贸易易居反对改革的保守当权派挂牌价钱不高不高为什么会破发。

人间银行对照,轻易继续存在的反对改革的保守当权派相当于人间银行的重价股I,该公司的基面远在表面之下人间银行。,人间结盟股价下跌。,易居反对改革的保守当权派还能偏要住香港吗?

摇动房没职业调式。,去,周欣和丁祖宇先发制人地相当侍者。。谁的侍者,开展反对改革的保守当权派的保养员和土地大佬。。

IPO的上市课程无可比拟。,对周欣来不开玩笑很难。,打扮土地大亨被提出了。。

敝都觉悟。,信任Yi Ju反对改革的保守当权派和周欣的挑剔土地巨头畸形。,相反,周欣和Yi Ju反对改革的保守当权派必要这些真正的同伴环形物。。

别忘了,土地匪帮同伴圈,这是Yi Ju反对改革的保守当权派的上市普通的。。

为什么摇动房代劳没职业调式?它可以反照。

反对改革的保守当权派轻易继续存在的资产至多的书。,过了一阵子这些开展反对改革的保守当权派的应收票据荣誉。,恒大的大客户占了收益。、应收票据荣誉的级别很高。;易继续存在反对改革的保守当权派损益计算书射中靶子最高点本钱,职员的本钱。。

依然它属于土地行业。,但轻松地继续存在的反对改革的保守当权派险乎都是轻资产运营。,非常职员信任外包。,首要供应国是工役制差遣公司。。

国家机构在三、四线城市卖房,资产结束、行政工作的解散,准备妥开门反对改革的保守当权派的佣钱举行偿还。。易活反对改革的保守当权派在W胸中有数百个分店和分科,没职员,但经过工役制差遣,在天南海北,开门商在扶助开门商使接受房屋。。

益寿方代劳依然是一种国际公约的人海战术。,易居反对改革的保守当权派本钱最高点的职员的本钱。,2017,职员本钱超越20亿。,粗略估计总收益的6。

从易房反对改革的保守当权派的条款看,2015年和2016年它已往5大供应国尊重的购买行为归纳都超越了10个亿,去岁下降到1亿。,这些供应国首要是工役制差遣公司。。

为了追求评述上市,Yi Ju反对改革的保守当权派调解了行政工作的配备。。

手段机构的原始事情,是什么轻资产运营?

到2017年末,易继续存在反对改革的保守当权派总资产60亿,到站的50亿是使泛滥资本。,使泛滥资本下的最高点归纳是应收票据荣誉。,总归纳33亿元。,在附近现钞18亿元。。

轻易继续存在的反对改革的保守当权派也有必然的困境。,大概42亿元。,但首要是使泛滥困境。,雇员工资总数为12亿元。,别的补偿的10亿(远期调动球员)。

易居反对改革的保守当权派到2017年末逾33亿元应收票据荣誉里,49%的资产来自某处他们最大的客户Evergrande。,应收票据账款的55%来自某处前五名客户。,级别很高。。

由于应收票据荣誉是以独身大客户的名退婚的。,这两年不值当使接受。,去,在2017,Yi Ju赋予这些客户更长的贷款期。,代劳佣钱应收票据荣誉具有较长的应收票据荣誉。。

从易房反对改革的保守当权派应收票据荣誉回收圆看,应收票据荣誉周转天数在2016摆布是201天摆布。,但在2017,应收票据荣誉周转天数上升至258天。,这标示,土地反对改革的保守当权派的话语权在缩减。,这执意说,在房屋使接受鉴定后,必要六米。。

但Yi Ju反对改革的保守当权派对供应国的补偿时期(首要是劳动合同),它只从10天延年益寿到14天。,应付荣誉仅为1亿。。

二手房买卖是对照复杂的非标买卖。,极为复杂,临时买卖圆、课程不均一、不易操纵的要素层出不穷。。不管到什么程度新屋子是辨别的。,标定作业,因而,使简易二人对抗赛事务处理,摇动房代劳机构没真正的职业调式。。

仅仅的职业调式是高管的同伴圈。,拉拢住房地契商们,绑缚跟在后面扶助卖掉屋子。,获得佣钱。把它放在简略的孩子反对改革的保守当权派上。,同伴圈的心脏特点是周欣和丁祖宇。。

以下是IPO的2个小详细资料。:

恒大房地契的夏海君是周欣的好同伴。。7月20日,简易住房公司上市之日,夏海俊大清早就从美国言归正传了。。龚礼后,夏海俊连忙言归正传美国。。

假若爱有天意,周欣被接触了。。

另独身奇观:

新闻记者问周欣。,荣为安在易房杜撰份?,孙红彬耳闻丁祖宇做了CEO。,终结的厉害相干。”

我置信周欣的答复是沉重的的。。

别忘了,易居反对改革的保守当权派的周欣和丁祖宇,在土地大亨中,他们是做足F的正发出信息。,土地负责人是江湖,面脸带。

恒大是易居反对改革的保守当权派的核心。,周欣还必需品做的事唤回夏海俊的好同伴。。

Yi Ju最大的客户是恒大房地契。,2017年,恒大房地契常青房地契收益超越1,占公司总收益的35%。,30亿的应收票据账款。,恒大房地契占总土地的部件。。

到往年第一位一刻钟末,Yi Ju反对改革的保守当权派早已售出了1亿平方米,一亿平方米是恒大处所预售面积,级别超越部件。。

没恒大房地契。,而面积和面积的易做反对改革的保守当权派。。

去,Yi Ju真正相当恒大房地契的侍者。。

反对改革的保守当权派的可支撑的经纪与开展,感兴趣可行的的职业调式。,引导的技术、职业调式是反对改革的保守当权派锻造车间竞赛优势的城濠,Yi Ju的竞赛优势是同伴圈。。

超精密无线电工程反对改革的保守当权派、毕贵源与恒大房地契,它们都是上市前IPO的战术自有资本持有者。,易住反对改革的保守当权派也急用平台背书。这合理的这些大开门反对改革的保守当权派当中的职业共同工作。,如同没这么近。。

易硕坊代劳使接受区,普通的代劳。,很难找到独身新处所小区的独家代劳。,上述各点的案场,代劳商和引导共同工作伙伴当中会有很大的竞赛。。反对改革的保守当权派和代劳商的代劳协定每年签署。,是否代劳的产生不敷好。,换句话说,在规则的时期内没十足的屋子使接受。,开门反对改革的保守当权派通常可以偏方结束代劳协定。。

现时毕贵源早已是易居反对改革的保守当权派的大客户了。,2017年,毕贵源补偿给Yi Ju反对改革的保守当权派的费粗略估计2亿,但事实上,2015年,毕贵源完整废了易居反对改革的保守当权派的新房屋。,直到这两年,单方已发觉了代劳共同工作相干。。

自然,Yi Ju反对改革的保守当权派也祝福在职业调式中有点新的行为。。譬如,他们研究发觉土地明智地使用网络保养。,首要推落同伴商标加盟店。,仍在投资额全身虚弱期。,首要调式是举国中小型手段机构参与仆人,更进一步应用这些碎的铺子扶助反对改革的保守当权派开展GE。

现时这些中小型正中公司参与了住房文胸,首要瞄准执意给易居反对改革的保守当权派卖得摇动房买家。从最新录音,房友刚过去的新商标号称开了超越5000多家的线下门店,在招股说明书中,Yi Ju反对改革的保守当权派把本身尊敬自有资本的合计。,往年的目的是有议论余地的超越1家铺子。。

这些房友门店给易居反对改革的保守当权派卖得了几何奉献呢?去岁经过房友拉平的新房是2000套挂零,大概60亿点。,合理的易居反对改革的保守当权派拉平去总货值4000多亿屋子的一丁点。

收到的佣钱孤独地77000000摆布。,这部件佣钱中有80%是作为分布本钱付给中小手段公司,宜居反对改革的保守当权派的总收益约为20000000。。但眼前Fang亿友商标的商标投资额约为1000亿。。

但主营事情是新房代劳。,除非收益建筑风格的很大一部件是相反的。,别的方式,在展开新事情段先于。,敬畏是益州反对改革的保守当权派的有益容量。,蒸馏器对照单一的。、软弱。

2017年,易继续存在反对改革的保守当权派经纪典礼的现钞流量动摇,产生公司现钞获得的要素,挑剔别的新的事情入伙。,首要是扩张所得财政收入入。,比较期易居反对改革的保守当权派补偿的所得税亿元,2016元以下不到9300万元。。

所得税大幅扩张,首要是由于时装了易住反对改革的保守当权派的税务保险单。2017年先于,易居反对改革的保守当权派的首要事情分店属于高科技反对改革的保守当权派。,去享用15%的反对改革的保守当权派所得税规章费率。,但在2017,财政收入陈述没承受保存。,必需品回复25%的反对改革的保守当权派所得税规章费率。

再一次,收益测量保险单也已由曝光潜像维举行了调解。,报税申报的堕胎日期也产生了零钱。。

简略职业调式、过火信任单一客户,使土地反对改革的保守当权派在经纪中独创。、敏感,财政收入、二人对抗赛客户的细微变更,对易继续存在反对改革的保守当权派基面的要价。

彭友星,以后易居兴。走出去信任同伴。,Yi Ju反对改革的保守当权派去香港都不的除外。。

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